中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著。就像日本的高速增長(zhǎng)期一樣，各種企業(yè)連接涌現(xiàn)，以日本企業(yè)無(wú)可企及的速度不斷取得發(fā)展。

　　中國(guó)企業(yè)的這一發(fā)展勢(shì)頭還波及到了日本企業(yè)。下面來(lái)介紹一下中國(guó)企業(yè)并購(gòu)日本企業(yè)的兩個(gè)案例。這兩家日本企業(yè)一個(gè)是高檔音響企業(yè)力仕（LUXMAN），另一個(gè)是觸摸屏薄膜企業(yè)東山薄膜(HYNT)。

力仕經(jīng)營(yíng)企劃室室長(zhǎng)西野司

力仕的高級(jí)功放

還考慮向中國(guó)國(guó)際音響集團(tuán)旗下的其他企業(yè)供應(yīng)電容器等力仕定制部件。

力仕的案例

　　“‘一定要繼續(xù)在日本生產(chǎn)’。作為收購(gòu)方的中國(guó)企業(yè)反復(fù)這樣說(shuō)。‘正因?yàn)槭荕ade in Japan，所以對(duì)中國(guó)等全球消費(fèi)者才有價(jià)值’”。在從事真空管功放等高檔音響業(yè)務(wù)的力仕擔(dān)任經(jīng)營(yíng)企業(yè)室室長(zhǎng)的西野司無(wú)法忘記收購(gòu)該公司的中國(guó)企業(yè)干部所說(shuō)的話。

　　力仕是創(chuàng)立于1986年的高檔音響老牌企業(yè)。日本國(guó)內(nèi)的其他音響廠商曾一度將該公司的產(chǎn)品拆解后當(dāng)作范本。而且該公司在全球音響發(fā)燒友中也曾經(jīng)很有名。而正是這樣的一家企業(yè)卻在2009年12月被中國(guó)音響企業(yè)國(guó)際音響集團(tuán)（International Audio Group，IAG）并入旗下。收購(gòu)額未公布，據(jù)悉不到10億日元。

　　身為收購(gòu)方的IAG是一家在深圳設(shè)有公司的音響企業(yè)。除此次收購(gòu)的力仕外，旗下還擁有英國(guó)沃夫德爾（Wharfedale）、英國(guó)國(guó)都（QUAD）等多家歐美高檔揚(yáng)聲器企業(yè)。IAG沒有自主品牌，通過(guò)深圳的工廠生產(chǎn)旗下公司的品牌產(chǎn)品，向全世界銷售。不過(guò)，正如開篇所言，力仕的產(chǎn)品在該公司被收購(gòu)后仍在日本生產(chǎn)（Made in Japan）。“在尋找收購(gòu)方時(shí)，曾與很多企業(yè)進(jìn)行過(guò)交涉，但大多數(shù)情況下反而是亞洲等海外企業(yè)對(duì)日本品牌的價(jià)值給予了很高的評(píng)價(jià)”（西野司）。

被收購(gòu)后海外銷售額銳增

　　IAG在收購(gòu)力仕前已經(jīng)擁有多個(gè)高檔音響品牌，除中國(guó)外在世界上也建立了廣大的銷售客服網(wǎng)。被這樣一家企業(yè)收購(gòu)的效果立即在力仕身上顯現(xiàn)了出來(lái)。

　　力仕的海外銷售額在被收購(gòu)前極少。當(dāng)時(shí)母公司的經(jīng)營(yíng)狀況很差，再加上力仕早在10多年前就退出了海外市場(chǎng)，所以除日本國(guó)內(nèi)外，可以說(shuō)力仕的產(chǎn)品已從市場(chǎng)上消失。因此，隨著銷售額逐年下降，力仕陷入了縮小業(yè)務(wù)規(guī)模以求供需平衡的狀態(tài)。不過(guò)，在被收購(gòu)之后，力仕通過(guò)IAG的龐大銷售網(wǎng)絡(luò)，使其產(chǎn)品打入了全球13個(gè)國(guó)家，“如今海外銷售額呈逐月增加態(tài)勢(shì)。2010財(cái)年（截至2011年3月）的海外銷售額達(dá)到了3年前的約3倍”（西野司）。

　　一提到音響產(chǎn)品，很多人都會(huì)認(rèn)為其市場(chǎng)已趨于飽和。但就高檔音響而言，卻可以說(shuō)是在亞洲等經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的地區(qū)尚未開拓的產(chǎn)品種類。中間層及富裕層的購(gòu)買趨于增加，在這一地區(qū)尤其是中國(guó)，市場(chǎng)有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。而且音響展會(huì)也在上海及香港等中國(guó)各地紛紛舉行。“在以往一提音響就是收錄兩用機(jī)之類的國(guó)家或地區(qū)，隨著收入不斷增加，人們接觸高雅音樂(lè)及藝術(shù)的機(jī)會(huì)自然就會(huì)增多。這樣就勢(shì)必會(huì)對(duì)高檔音響感興趣”（西野司）。

　　力仕一年投放的機(jī)型數(shù)量從被收購(gòu)前的3～4種倍增到了目前的10種以上。被收購(gòu)前力仕只是重復(fù)使用同樣的模具，通過(guò)設(shè)計(jì)上的微調(diào)等手段來(lái)反復(fù)進(jìn)行小幅改進(jìn)。而被收購(gòu)后不同，不僅對(duì)各項(xiàng)產(chǎn)品實(shí)施了全面改進(jìn)，而且還向市場(chǎng)投放了供PC使用的USB輸入D-A轉(zhuǎn)換器等新種類的產(chǎn)品。“為了激發(fā)業(yè)內(nèi)活力，即使在高檔音響這一長(zhǎng)壽命的產(chǎn)品種類中，也必須要投入新產(chǎn)品。由于能夠盡情地開發(fā)想要開發(fā)的產(chǎn)品，因此公司內(nèi)技術(shù)人員的積極性空前高漲。現(xiàn)在忙得連開發(fā)技術(shù)人員都不夠用了”（西野司）。

當(dāng)初曾在日本國(guó)內(nèi)尋找買主

　　最終并入了中國(guó)企業(yè)旗下的力仕，其實(shí)當(dāng)初一直是在日本國(guó)內(nèi)企業(yè)中尋找收購(gòu)方的。在IAG實(shí)施收購(gòu)前，力仕的母公司曾以大約10年為間隔數(shù)度易主，最先是阿爾派（Alpine）、韓國(guó)三星電子，后來(lái)又變成了日本的投資公司QUANTS。2006年前后，母公司QUANTS出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)惡化，決定出售力仕。此后整整3年里，力仕一邊開展業(yè)務(wù)，一邊尋找收購(gòu)方。

　　在國(guó)內(nèi)很難找到買主的情況下，海外卻有多家企業(yè)表示出了收購(gòu)興趣。其中，甚至與韓國(guó)的一家業(yè)務(wù)公司談到了要簽訂合同的程度。但最終力仕還是決定并入IAG旗下，原因是IAG不僅對(duì)力仕品牌有很深的理解，而且還答應(yīng)在一定期限內(nèi)不解雇力仕的員工，也不改變力仕總部所在地等條件。

　　力仕以前在韓國(guó)產(chǎn)品的形象不像現(xiàn)在這么好的時(shí)候曾并入三星電子旗下。當(dāng)時(shí)力仕因此飽受“日本老品牌竟被韓國(guó)企業(yè)收購(gòu)”的輿論壓力，體會(huì)到了品牌形象受損的滋味。因此，營(yíng)業(yè)部門對(duì)再次并入亞洲企業(yè)旗下表示出了擔(dān)憂，而“實(shí)際上幾乎沒有影響。尤其在海外市場(chǎng)上，也許是力仕產(chǎn)品重現(xiàn)的緣故，反而順利得到了多半用戶的接受”（西野司）。

資金周轉(zhuǎn)及信用也得到改善

　　被IAG收購(gòu)后，力仕的資金周轉(zhuǎn)情況也大幅改善。雖然并購(gòu)時(shí)IAG并未專門進(jìn)行增資，但在資金周轉(zhuǎn)方面對(duì)力仕給予了支援。

　　具體而言，在供應(yīng)海外市場(chǎng)的產(chǎn)品方面，負(fù)責(zé)銷售的IAG會(huì)預(yù)付全部貨款。力仕可在生產(chǎn)前獲得通常要在產(chǎn)品售出后才能回籠的1億日元資金。這樣一來(lái)，部件采購(gòu)費(fèi)及生產(chǎn)委托費(fèi)等便可全部由IAG的預(yù)付款來(lái)解決。“從部件采購(gòu)到產(chǎn)品生產(chǎn)銷售，通常情況下資金回籠至少要4個(gè)月。而現(xiàn)在不同，由于在生產(chǎn)前便可通過(guò)預(yù)付款獲得現(xiàn)金，因此現(xiàn)金流及資金周轉(zhuǎn)變得非常輕松”（西野司）。

　　銷售方面也大受裨益。以前力仕直接向各國(guó)代理商運(yùn)送產(chǎn)品，而現(xiàn)在只將生產(chǎn)的產(chǎn)品交給IAG的海外營(yíng)業(yè)部門即可。之后由IAG的代理商網(wǎng)絡(luò)來(lái)負(fù)責(zé)銷售乃至客服的所有環(huán)節(jié)。目前力仕產(chǎn)品正在全球13個(gè)國(guó)家流通，而且IAG不久還將在澳大利亞設(shè)定代理商，力仕可直接享受母公司在全球拓展業(yè)務(wù)的好處。

　　IAG計(jì)劃2012年在中國(guó)證券市場(chǎng)上市。依托母公司籌集的資金，力仕還有望進(jìn)一步走向國(guó)際市場(chǎng)。“此次并購(gòu)的確很成功”，西野司如此回顧道。

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